什么是庞式骗局？无法持续的投资陷阱

什么是庞式骗局？无法持续的投资陷阱

拿下一个人投入的本金给上一个人当作收益的赚钱方式，这种方式很像老鼠会，注定无法持续，迟早会爆，通常都会用某种话术包装成吸引人的投资机会，但根本上就是一场吸金骗局。

庞式骗局的由来－百年前的一场骗局

「庞氏骗局」称谓源自美国一名意大利移民查尔斯·庞兹，他于 1919 年开始策划一个阴谋，成立一空壳公司骗人向这个事实上子虚乌有的企业投资，许诺投资者将在三个月内得到 40% 的利润回报，然后庞兹把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，以诱使更多的人上当。由于前期投资的人回报丰厚，庞兹成功地在七个月内吸引了三万名投资者，这场阴谋持续了一年之久才被戳破。

加密货币就是一场庞式骗局吗？

比特币自 2009 诞生至今十多年，从只有一个比特币慢慢发展出整个加密货币产业，目前有上万种加密货币，数百间交易所，加密货币总市值在一兆美金以上。

而对于加密货币这个似乎是凭空生出来的新资产类别，时不时总有人说：加密货币就是一场庞式骗局！

加密货币具有庞式骗局的特性吗？

首先很多加密货币本身并没有主事者，区块链去中心化的特性，就算做为某个加密项目创办人，也不一定就能掌握项目资源或决定发展方向，有不少加密项目采取小区治理的模式，实际资源和决策由小区共识决议，创办人只是个精神象征。

就算有掌权的主事者，只要这个项目确实依照区块链原则做事，项目资金通常被锁定在智能合约之中，主事者没有直接调用的权力，同时链上信息也是公开透明的；至于投资者投资的币则是在自己的加密货币钱包里，不在项目方的帐户里。

任何市场中都有鱼目混珠的不良品，加密货币领域中有许多内容空洞、缺乏商业模式、价值低落、团队技术不足、甚至明摆着就是来吸金的各种项目，但如果是正正当当的加密货币项目，一定有它的目标，要解决的问题以及解决方式，会提供具体的产品或服务，过程中会产生价值，若商业机制设计的好就也会得到收益和利润。

也就是说，好的加密项目会有具体的商业模式，这些商业模式会产生价值，价值不一定会反映在加密货币的价格上，这还需要代币经济模型 (tokenomic) 的搭配，但重点是有具体的产品或服务，并不是单纯吸金搬运。

分辨庞式风险的方法

先举个 "不是" 庞式骗局的实际案例：

2022 年当时知名交易所 FTX 倒闭，虽然当时 FTX 提供高达 8% 的加密货币收益，但 FTX 倒闭并不算是庞式骗局，它确实有经营交易所，交易所也确实有产生价值，8% 收益有限额，更像是一种营销手法，而不是吸金伎俩。 FTX 倒闭的主要原因在于客户资产被挪用 + 内部风险管理太差，最后导致资不抵债出现流动性问题。

庞式骗局五大特征：

1.高额度又保本又高报酬率

2.收益来源、运作机制黑箱不透明

3.其实是后金补前金，拿后面来的人的钱给前面的人当收益

4.通常会真的领到几次利息作为甜头，让人想投入更多

5.开始领不到利息，本金也提不出来

6.就算不用特别呼吁，大多数人也知道安全很重要，投资时要选择安全的管道和目标，不要承担不必要的风险。但为什么还是这么多人被骗？为什么已经超过一百年的老套庞式还是持续存在？

7.因为贪婪会让我们被迷惑，当我们把注意力放在高额报酬，当我们开始害怕错过这个大好机会，币圈说法是当我们开始 FOMO，脑袋就没有余力去思考风险了。